世界最大銅生產(chǎn)國政策影響銅市場

據(jù)mining.com網(wǎng)站報道，全球經(jīng)濟回升以及庫存降至47年來新低刺激國際在2021年創(chuàng)下4.762美元/磅（10476美元/噸）的歷史最高水平。

世界最大銅生產(chǎn)國智利和秘魯生產(chǎn)受到干擾，以及拜登當局的基礎(chǔ)設(shè)施計劃也是推動銅這種對于全球綠色經(jīng)濟極為重要金屬的價格上漲的重要因素。

高盛公司在5月份的報告中稱這種金屬為“新石油”，使得銅被投資者熱捧。

與此同時，數(shù)十年來全球最大銅礦項目5月份開始生產(chǎn)。2021年，全球市場動蕩，以下是與銅市場相關(guān)的事件。

一、 智利

世界最大銅生產(chǎn)國決定修改皮諾切時代頒布實施的憲法，過去30年中，該憲法為這個南美國家礦業(yè)發(fā)展提供了保障。

參議院已經(jīng)批準的新的權(quán)利金法案如果得不到修改，將使得每年100萬噸占全球銅供應(yīng)量4%的銅產(chǎn)量面臨風險。

這項面臨多重程序障礙的法案提出，將對銅銷售收入征收高達75%的權(quán)利金，為社會項目提供資金。

包括必和必拓公司在內(nèi)的企業(yè)稱，隨銅價上漲而調(diào)高稅率的此項權(quán)利金法案將阻礙礦業(yè)投資。

隨著左翼的加布里埃爾·博里奇（gabriel boric）競選總統(tǒng)成功，該法案可能成為法律。

現(xiàn)年35歲的博里奇在競選時曾聲稱，將放棄“新自由”經(jīng)濟模式。雖然后來軟化了立場，但他堅持認為政府應(yīng)加大對礦業(yè)的干預(yù)，同時應(yīng)提高權(quán)利金。

博里奇在競選成功后的發(fā)言中稱，他將反對破壞環(huán)境的采礦計劃，特別是今年獲得批準的投資25億美元的多明加（dominga）銅鐵礦項目。

“破壞世界等于毀滅我們自己。我們不再需要“犧牲區(qū)”，我們不要需要危害國家的項目，這樣的項目破壞了社區(qū)，因此我們要對多明加說不”，他說。

9月份，智利銅產(chǎn)量創(chuàng)7個月來新低，主要是受到勞工中斷，包括國家銅業(yè)公司（codelco）在首都圣地亞哥附近的安迪納（andina）銅礦為期近一個月的罷工。

二、秘魯

世界第二大銅生產(chǎn)國智利鄰國秘魯也迎來了左翼領(lǐng)導(dǎo)人。

6月份，佩德羅·卡斯蒂略在一場曠日持久和競爭激烈的總統(tǒng)大選中贏得了勝利。

卡斯蒂略表示希望通過提高礦業(yè)稅增加衛(wèi)生和教育事業(yè)支出，將收益回饋礦業(yè)社區(qū)，比如班巴斯（las bambas）銅礦。

他的承諾正在得到驗證，位于秘魯南部的班巴斯（las bambas）銅礦正面臨抗議和道路阻斷，土著社區(qū)與礦業(yè)行業(yè)的關(guān)系更為緊張。

不久前，政府與當?shù)氐囊粋€社區(qū)達成臨時調(diào)停協(xié)議，丘姆比爾卡斯（chumbivilcas）社區(qū)設(shè)置路障長達三周，造成班巴斯銅礦關(guān)閉，影響了全球大約2%的銅產(chǎn)量。

但緊張局勢依然很嚴重，批評者稱左翼政府沒有兌現(xiàn)其對支持他競選活動的礦區(qū)選民的承諾，威脅將采取進一步的封鎖措施。

智利和秘魯銅產(chǎn)量合計占世界的40%。

三、卡莫阿-卡庫拉

雖然最大生產(chǎn)者南美2021年面臨動蕩，加拿大艾芬豪礦業(yè)公司（ivanhoe mines）則宣布，位于民主剛果的卡莫阿-卡庫拉（kamoa-kakula）巨型銅礦項目提前數(shù)月投產(chǎn)。

初步預(yù)計，該項目第一座礦山卡庫拉在投產(chǎn)后的前五年里可年開采銅礦石380萬噸，入選品位超過6%。

艾芬豪公司創(chuàng)始人羅伯特·弗立德蘭（robert friedland）認為，該項目將成為世界最大銅礦山，也是世界主要銅礦中品位最高的。

另外，該公司宣稱將生產(chǎn)世界上最“綠色”的銅，并將成為世界最大銅礦山中首個實現(xiàn)凈零碳排放的企業(yè)。

四、 中國投資

中國每年銅消費近1400萬噸，超過世界其他國家消費量總和。但是去年國內(nèi)供應(yīng)量只有200萬噸，包括廢雜銅，礦山產(chǎn)量多年未有增長。

伍德麥肯齊公司銅市場研究部主管尼克·皮肯斯（nick pickens）在lme論壇上展示了兩張圖片，預(yù)測了中國銅供應(yīng)面臨的巨大挑戰(zhàn)。

從中企在非洲等地擁有的30個礦山進口占中國銅需求總量的40%，隨著進口量每年創(chuàng)新高，在過去的10年中這一比例已經(jīng)上升了一倍。

除了直接投資全球銅礦項目以外，2010年以來中國已經(jīng)投入160多億美元購買海外銅企及資產(chǎn)。

其中包括嘉能可公司將秘魯班巴斯銅礦轉(zhuǎn)讓給中國企業(yè)，洛陽鉬業(yè)2016年以26.5億美元從自由港手中購買騰克范古魯梅（tenke fungurume），以及紫金礦業(yè)與艾芬豪公司合資開發(fā)卡莫阿-卡庫拉銅礦。

五、2022年展望

明年，供應(yīng)量增加以及需求疲軟將給銅價降溫。

中國需求增幅趨緩以及供應(yīng)量增加將使得明年銅價回落，包括英美集團在秘魯?shù)目死S科（quellaveco）礦山。

“從長期看銅仍將是牛市，但與今年相比將暫告一段落”，路孚特（refinitiv）公司賤金屬高級分析師凱倫·諾頓（karen norton）認為，明年銅市場將出現(xiàn)略微過剩。

高盛認為，中國房地產(chǎn)放緩的擔憂被夸大，電動汽車、可再生能源和電網(wǎng)投資的收益超過了房地產(chǎn)和機械行業(yè)的拖累。

國際銅研究小組（icsg）預(yù)計，2022年世界礦山銅供應(yīng)量將增長3.9%，精煉銅市場將過剩32.8萬噸。

美洲銀行（bank of america）預(yù)計，明年世界銅需求仍然強勁，只有到2023年才可能出現(xiàn)過剩。該行預(yù)測明年銅均價為9813美元/噸，2023年為8375美元/噸。

減碳對銅的需求將增加，摩根大通預(yù)測，在明年2500萬噸的銅市場中，其需求增速將超過40%。

摩根大通預(yù)計，全球能源轉(zhuǎn)型對銅的需求量將從今年的180萬噸增至2025年的300萬噸。