通威股份：業(yè)績符合預(yù)期硅料&電池片盈利有望

　   通威股份公司上半年實現(xiàn)營收187.39億元，同增16.21%，其中Q2營收為109.13億元，同比環(huán)比分別增長9.6%和39.5%;實現(xiàn)歸母凈利潤10.1億元，同減30.35%，其中Q2歸母為6.66億元，同比減少30.6%，環(huán)比增長93.3%;實現(xiàn)扣非歸母凈利潤9.59億元，同減30.78%;EPS為0.2473元/股，同減33.82%;ROE為5.02，同減4.16pcts。

硅料、飼料業(yè)務(wù)業(yè)績同增，電池片業(yè)務(wù)業(yè)績下滑較明顯

　　上半年公司實現(xiàn)高純晶硅銷量4.50萬噸，同比增長97.04%，硅料平均生產(chǎn)成本為3.95萬元/噸，其中新產(chǎn)能平均生產(chǎn)成本降至3.65萬元/噸，在單晶料和多晶料均價同比分別下降14.4%和41.2%的情況下，公司高純晶硅產(chǎn)品平均毛利率依然達(dá)到27.70%，實現(xiàn)凈利潤3.71億元，同增102.7%;飼料銷量為233.29萬噸，同增14.95%，實現(xiàn)飼料及相關(guān)業(yè)務(wù)收入84.87億元，同比增長19.25%;公司太陽能電池及組件業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷量7.75GW，同比增長33.75%，實現(xiàn)銷售收入58.43億元，同比增長0.22%，實現(xiàn)凈利潤1.87億元，同減80.9%，電池片業(yè)績下滑較為明顯。

產(chǎn)業(yè)鏈開啟漲價模式，下半年硅料和電池片盈利能力有望大幅修復(fù)

　　由于需求端國內(nèi)競價項目啟動疊加海外市場需求回暖以及供給端新疆多晶硅產(chǎn)能部分受限，自7月初開始多晶硅致密料價格已經(jīng)從低點(diǎn)的不到60元/kg上漲至83元/kg，漲幅接近40%，太陽能電池主流產(chǎn)品價格較上半年低點(diǎn)也提升了10%以上，下半年公司多晶硅和電池片業(yè)務(wù)盈利能力有望大幅修復(fù)。

擴(kuò)產(chǎn)項目穩(wěn)步推進(jìn)，2021年硅料、電池片產(chǎn)能將再上臺階

　　截至目前，公司多晶硅產(chǎn)能為8萬噸，其中單晶料占比已達(dá)到95%以上，并能實現(xiàn)N型料的批量供給。在建的樂山二期和保山一期項目合計超過8萬噸產(chǎn)能預(yù)計將于2021年建成投產(chǎn);公司太陽能電池產(chǎn)能為27.5GW，其中高效單晶電池24.5GW。上半年公司眉山一期7.5GW高效太陽能電池項目投產(chǎn)，可兼容生產(chǎn)21X及以下所有尺寸電池產(chǎn)品，目前正處于產(chǎn)能爬坡狀態(tài)。同時公司啟動了眉山二期7.5GW及金堂一期7.5GW高效太陽能電池項目，預(yù)計2021年內(nèi)投產(chǎn)，屆時公司太陽能電池產(chǎn)能規(guī)模預(yù)計將超過40GW。